«Эксперт РА» понизил рейтинг Еврофинанс Моснарбанка до уровня ruВВ+, изменил прогноз на «развивающийся» и сохранил статус «под наблюдением»

Москва, 15 марта 2019 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг Еврофинанс Моснарбанка до уровня ruВВ+. Прогноз по рейтингу изменен со стабильного на развивающийся, сохранен статус «под наблюдением». Ранее у банка действовал рейтинг на уровне ruBBB.

Снижение рейтинга и изменение прогноза связано, прежде всего, с изменением оценки агентством рыночных позиций и перспектив бизнес-модели банка на фоне обострения политической обстановки в Венесуэле, что повышает риск оттока существенной части клиентской базы и привлеченных средств банка. Дополнительное давление на рейтинг оказывает включение банка в санкционный список Министерства финансов США (SDN).

Установление развивающегося прогноза по рейтингу обусловлено неопределенностью в отношении структуры собственности и связанных с ней бизнес-перспектив.

Рейтинг банка обусловлен консервативной оценкой рыночных позиций, высоким уровнем достаточности капитала, удовлетворительным качеством активов, адекватной ликвидной позицией, а также консервативной оценкой уровня корпоративного управления.

АКБ «Еврофинанс Моснарбанк» (г. Москва) специализируется на корпоративном кредитовании и операциях с ценными бумагами, осуществляет обслуживание расчетов по российско-венесуэльским проектам. Кредитная организация контролируется Банком «ВТБ» (ПАО) (25,000003%) и Банком ГПБ (АО) (25,000009%), также крупным акционером является венесуэльский государственный «Фонд национального развития» (Fondo de Desarrollo Nacional, FONDEN S.A.) (49,999988%).

Консервативная оценка рыночных позиций обусловлена незначительными конкурентными позициями банка на банковском рынке РФ (82-ое место по активам на 01.01.2019 в рэнкинге «Эксперт РА») в сочетании со слабой диверсификацией бизнеса (индекс Херфиндаля-Хиршмана по направлениям деятельности на 01.01.2019 составил 0,83), узкой клиентской базой и слаборазвитой сетью подразделений (головной офис банка расположен в г. Москве, региональная сеть ограничена представительствами в Китае и Венесуэле). При этом агентство отмечает, что на портфель ценных бумаг и высоколиквидные краткосрочные компоненты приходится около 76% нетто-активов, вследствие чего размер активов кредитной организации может быть подвержен существенным колебаниям. Агентство отмечает риски потенциального ухудшения конкурентных позиций банка в случае дальнейшего обострения политической ситуации в Венесуэле и возможного изменения структуры собственности кредитной организации. Включение банка с 11 марта 2019 г. в санкционный лист Министерства финансов США ограничивает конкурентные позиции банка в части проведения расчетов в долларах США и взаимодействия с контрагентами за пределами РФ.

Высокая оценка достаточности капитала. Уровень достаточности капитала банка и буфер абсорбции убытков оцениваются как высокие (Н1.0=21,3%; Н1.1 = Н1.2=18,8% на 01.01.2019; по нормативу Н1.2 банк выдерживает полное обесценение около 20% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств). При этом способность банка к генерации капитала оценивается как невысокая (за 2018 год ROE по прибыли после налогообложения (без учета СПОД) составила 5,4%). Вместе с этим агентство отмечает приемлемый уровень операционной эффективности деятельности (за 2017 – 2018 гг. NIM составила 5,4%; покрытие чистыми процентными и комиссионными доходами расходов, связанных с обеспечением деятельности, составило в среднем около 230% за 2017 – 2018 гг.).  Также агентство отмечает, что банк регулярно выплачивает дивиденды, в том числе в 2017 году, несмотря на полученный убыток.

Удовлетворительное качество активов. Вложения в ценные бумаги формируют около 40% валовых активов. Большая часть портфеля ценных бумаг характеризуется высоким качеством (на 01.01.2019 доля ценных бумаг с кредитными рейтингами на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА» составила около 67%). На незарезервированный остаток обесцененных бумаг (в том числе представленных долговыми обязательствами Венесуэлы) приходится менее 1% активов. На ссудный портфель ЮЛ и ФЛ приходится около 9% валовых активов банка и его качество оценивается агентством как адекватное бизнес-профилю банка (на 01.01.2018 доля требований III-V категорий качества составила менее 1% совокупного ссудного портфеля).  Давление на рейтинг по-прежнему оказывают высокий уровень концентрации на крупнейшем объекте кредитного риска (на протяжении 2018 года величина максимального кредитного риска превышала 24% капитала) и невысокая обеспеченность ссудной задолженности (по данным МСФО за 9 мес. 2018, доля необеспеченных кредитов - 43% портфеля кредитов ЮЛ, ФЛ и ИП). Агентство отмечает высокое кредитное качество контрагентов по размещению средств на ностро-счетах и в МБК (почти весь объем размещения приходится на банки, имеющие рейтинги на уровне ruAA-  и выше по шкале «Эксперт РА», что составляет более 46% нетто-активов на 01.01.2019).

Адекватная ликвидная позиция обусловлена наличием значительного запаса балансовой ликвидности (за 2018 год средний уровень покрытия привлеченных средств высоколиквидными активами составил около 40%, ликвидными активами – свыше 90%) на фоне высокой зависимости ресурсной базы от крупнейшего источника фондирования (средства компаний и банков, связанных с правительством Венесуэлы, формируют свыше половины валовых пассивов на 01.01.2019). С учетом высокой волатильности этих средств (в 2018 году максимальный чистый месячный отток средств ЮЛ достигал 42%) банк традиционно поддерживает значительный объем высоконадежных, но относительно низкодоходных активов (на 01.01.2019 на депозиты, размещенные в банках с рейтингами на уровне ruААА, приходится более 37% нетто-активов, на высоколиквидные ценные бумаги – более 28% нетто-активов), что негативно сказывается на рентабельности бизнеса. Агентство положительно оценивает наличие доступа к источникам дополнительной ликвидности, в том числе в рамках сделок РЕПО под залог портфеля высоколиквидных ценных бумаг, что потенциально позволит заместить отток около 30% привлеченных средств по состоянию на 01.01.2019. Вместе с тем, в случае утраты банком части пассивной базы, обеспеченной клиентами из Венесуэлы, оценка ликвидной позиции может ухудшиться.

Качество корпоративного управления и бизнес-процессов оценивается консервативно. Уровень корпоративного управления в целом соответствует масштабам и направлениям деятельности банка. В настоящее время стратегия развития на период до 2020 года находится в стадии доработки. Агентство, с учетом политической нестабильности на одном из основных для банка рынков, консервативно оценивает возможность реализации в среднесрочной перспективе сформированных топ-менеджментом целевых показателей развития, направленных на сохранение позиций банка в качестве расчетного центра для российско-венесуэльских проектов. Кроме того, неопределенность в отношении будущей структуры собственности кредитного учреждения ставит под угрозу сохранение его позиций в качестве банка для крупных корпоративных, в том числе квазигосударственных заемщиков. 

На 01.01.2019 размер нетто-активов банка по РСБУ составил 67,2 млрд руб., величина собственных средств - 10,6 млрд руб., прибыль после налогообложения за 2018 год (без учета СПОД) - 573,5 млн руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.