«Эксперт РА» повысил рейтинг страховой компании «Югория» до уровня ruА

Москва, 27 июня 2019 г.

«Эксперт РА» повысил рейтинг финансовой надежности страховой компании «Югория» до уровня ruА, по рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг финансовой надежности на уровне ruA- с позитивным прогнозом.

АО «ГСК «Югория» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО и страхование автокаско. В 2018 году в результате приватизации АО «ГСК «Югория» вошла в Группу компаний Регион. Компания характеризуется высокими размерными показателями деятельности и относится ко второму размерному классу, что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга. Также в числе позитивных факторов выделяется высокий темп прироста собственных средств: за период с 31.03.2018 по 31.03.2019 собственные средства выросли на 44,9%.

Повышение уровня рейтинга обусловлено формализацией процессов риск-менеджмента в компании, что подтверждают предоставленные документы по управлению рисками. Помимо этого, позитивно на уровне рейтинга отразился умеренно высокий темп прироста премии (на 7,3% за 2018 год по сравнению с 2017 годом). Тем не менее, дальнейшие планы компании предполагают значительный рост объема бизнеса компании в 2019 году, что при превышении заложенных в методологии критериев потенциально может оказать негативное влияние на рейтинг.

Сдерживают рейтинговую оценку как низкая диверсификация страхового портфеля по видам страхования, так и концентрация на моторном страховании в целом. Так, за 2018 год доля крупнейшего направления деятельности в портфеле – ОСАГО – составила 51,4% премии, доля страхования автокаско – 31,9%. Тем не менее, низкие показатели убыточности по основным видам страхования частично компенсируют влияние низкой диверсификации страхового портфеля: за 2018 год убыточность по ОСАГО составила 47,5%, по страхованию автокаско – 37,8%. В числе положительных факторов также выделяется высокая географическая диверсификация страхового портфеля: за 2018 год доля крупнейшего региона – Ханты-Мансийского автономного округа – во взносах компании составила 19,2%. Кроме этого, позитивное влияние на уровень рейтинга оказывают положительный результат от операций по страхованию иному, чем страхование жизни, как по портфелю в целом, так и по ключевым видам деятельности компании.

Качество активов компании оценивается как высокое. На 31.12.2018 доля высоколиквидных вложений с условным рейтинговым классом ruA- и выше составила 65,7% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов, на 31.03.2019 – 67,2%. Активы компании высоко диверсифицированы: на 31.12.2018 на долю крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 15,5% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на долю трех крупнейших – 21,9%; на 31.03.2019 показатели составили 17,1% и 23,4% соответственно. Помимо этого, у компании отмечается умеренно высокая доля связанных сторон в активах, очищенных от отложенных аквизиционных расходов: на 31.12.2018 на связанные структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 18,8%, на 31.03.2019 – 23,0%.

Положительно оценивается достаточность капитала: отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения составило 132,4% на 31.03.2019. Кроме этого, в числе позитивных факторов отмечаются высокие значения коэффициентов текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,17 и 1,24 на 31.03.2019 соответственно). Отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств положительно отражается на рейтинговой оценке.

Финансовый результат страховщика характеризуется высокими показателями рентабельности. Так, рентабельность продаж за 2018 год составила 17,4%, капитала – 49,9%, инвестированного капитала – 5,5%. Также положительно на уровне рейтинга отражаются низкие значения коэффициента убыточности-нетто и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (41,7% и 83,3% за 2018 год соответственно). При этом умеренно высокая доля расходов на ведение дела (42,1% за 2018 год) сдерживает рейтинговую оценку.

Положительно оценивается надежность перестраховочной защиты компании. За 2018 год на перестраховщиков с условным рейтинговым классом ruAA и выше пришлось более 90% премии, переданной в перестрахование. Низкое отношение максимально возможной по одному событию выплаты-нетто к собственным средствам (2,1% на 31.03.2019) также позитивно влияет на уровень рейтинга. При этом агентство отмечает отсутствие крупных выплат за последние 5 лет при высоких принимаемых рисках-брутто (максимально возможная страховая выплата-брутто составляет 188% от собственных средств на 31.03.2019).

Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает невысокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов: доля продаж через агентов составила 56,3% за 2018 год. При этом величина комиссионного вознаграждения агентам оценивается позитивно (16,4% за 2018 год при бенчмарке 18,8%). Помимо этого, положительно на уровне рейтинга отражается высокая диверсификация клиентской базы: на долю крупнейшего клиента пришлось 0,6% премии за 2018 год, на долю пяти крупнейших – 1,4%. Умеренно высокая доля расторгнутых договоров (1,7% за 2018 год) сдерживает рейтинговую оценку.

По данным Банка России, по итогам 2018 года ГСК «Югория» заняла 23-е место по объему собранной премии, 11-е место по страхованию автокаско и 13-е место по ОСАГО. По данным АО «Эксперт РА», на 31.03.2019 активы страховщика составили 13,3 млрд рублей, собственные средства – 4,7 млрд рублей, уставный капитал – 1,2 млрд рублей, за 2018 год компания собрала 10,1 млрд рублей страховых взносов.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.