Москва, 23 декабря 2019 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «Дельта» на уровне ruВВB-. По рейтингу установлен стабильный прогноз.
Рейтинг компании обусловлен ограниченными конкурентными позициями, адекватной диверсификацией лизингового портфеля и уровнем авансирования, адекватным уровнем достаточности капитала, приемлемой оценкой ликвидной позиции и корпоративного управления.
ООО «Лизинговая компания «Дельта» - универсальная лизинговая компания, в портфеле которой более 10 видов оборудования, преобладает грузовой автотранспорт и строительная техника. Компания предоставляет услуги лизинга преимущественно на территории Сибирского и Дальневосточного федеральных округов. Головной офис расположен в г. Красноярске, филиалы - в республике Хакасия, Иркутской, Амурской и Кемеровской областях, Приморском и Хабаровском крае. Бенефициарами компании являются В.В. Герман (79,9%) и О.В. Ворошилова (20,1%), являющаяся супругой генерального директора лизинговой компании «Дельта».
Давление на рейтинг оказывают ограниченные конкурентные позиции ввиду незначительного объема бизнеса компании в масштабах российского лизингового рынка (объем нового бизнеса за 9 месяцев 2019 составил 2,7 млрд. руб., что соответствует 39-му месту в рэнкинге «Эксперт РА», в Сибирском и Дальневосточном федеральных округах компания занимает 10-е места по объему нового бизнеса). Агентство отмечает сокращение масштабов бизнеса компании (за период с 01.10.18 по 01.10.19 портфель снизился на 15%), что обусловлено снижением инвестиционной активности лизингополучателей компании из угольной и лесозаготовительной промышленности. Клиентская база, также представленная компаниями из горнодобывающей промышленности и подрядчиками нефтегазового сектора, отличается высоким уровнем устойчивости (доля повторных клиентов в портфеле на 01.07.19 составила более 50%).
Достаточность собственных средств находится на адекватном уровне (на 01.07.19 по РСБУ коэффициент автономии составил 15%). Для компании также характерна высокая эффективность бизнеса (за период с 01.07.2018 по 01.07.2019 по РСБУ ROE=38,9%; ROA=5,7%), что позволяет осуществлять регулярные дивидендные выплаты. Среди прочих позитивных факторов аналитики агентства отмечают отсутствие валютного и процентного риска (все активы и пассивы номинированы в рублях; отсутствует разрыв между активами и пассивами со ставкой, пересмотр которой возможен в одностороннем порядке).
Адекватные диверсификация лизингового портфеля и уровень авансирования. Диверсификация лизингового портфеля по видам оборудования находится на умеренно высоком уровне (на три крупнейших сегмента приходится 60% портфеля, на крупнейший – 27,5%). Для компании также характерен адекватный уровень концентрации как на лизингополучателях (на 10 крупнейших клиентов приходится 24,2% портфеля), так и на поставщиках оборудования (доля крупнейшего поставщика в портфеле составила 4%). Поддержку рейтингу оказывает адекватный уровень авансирования сделок (с 01.07.18 по 01.07.19 авансы составили 23,1% от объема нового бизнеса) и высокий уровень покрытия сделок дополнительным обеспечением. Кроме того, для компании характерен высокий уровень страхования лизингового имущества (все лизинговое имущество застраховано в компаниях, которые имеют рейтинги надежности на уровне ruBBB+ и выше от «Эксперт РА»).
Приемлемая ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет банковских кредитов (50% пассивов на 01.07.19), при этом отмечается адекватный уровень концентрации на крупнейших кредиторах (на крупнейший банк приходится 19% пассивов на 01.07.19). Агентство обращает внимание на высокий уровень зависимости компании от краткосрочного фондирования (коэффициент долговой нагрузки составил 43% на 01.07.2019), однако отмечает, что графики лизинговых платежей по кредитам и лизинговым договорам полностью синхронизированы. Текущий запас ликвидных активов находится на невысоком уровне (объем средств на счетах и на депозитах в банках – 4,3%, займы ЮЛ с погашением до конца года – 2,5% активов на 01.07.19), однако компания имеет доступ к источникам дополнительной ликвидности, представленным невыбранными лимитами по кредитным линиям (около 23% пассивов на 01.07.19).
Уровень корпоративного управления оценивается как приемлемый, качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и масштабу бизнеса компании, что отражается в умеренно высоких показателях операционной эффективности. Давление на оценку корпоративного управления оказывает отсутствие аудированной отчетности по МСФО, в связи с чем оценка качества активов и финансового положения компании для неограниченного круга лиц затруднена. Стратегия развития направлена на поддержание объемов бизнеса и сохранение конкурентных позиций в регионах присутствия, при этом основными драйверами развития компании будут выступать работа с дистрибьюторами и поставщиками оборудования, а также участие в программах господдержки. Однако, агентство отмечает что динамика масштабов бизнеса компании и качество активов будут во многом зависеть от конъюнктуры рынков сбыта лесозаготовок, угля и прочих полезных ископаемых.
Объем портфеля компании на 01.10.2019 составил 8,2 млрд руб., объем нового бизнеса за 9 месяцев 2019 - 2,7 млрд руб., полученные лизинговые платежи за 9 месяцев 2019 – 4,5 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «Лизинговая компания «Дельта» был впервые опубликован 16.11.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 21.11.2017.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 18.03.2019).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «Лизинговая компания «Дельта», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Лизинговая компания «Дельта» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Лизинговая компания «Дельта» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.