«Эксперт РА» понизил рейтинг страховой компании «ПРОМИНСТРАХ» до уровня ruB+

Москва, 2 февраля 2018 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг финансовой надежности страховой компании «ПРОМИНСТРАХ» до уровня ruB+. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB- со стабильным прогнозом.

Снижение рейтинга обусловлено переориентацией деятельности компании на страхование гражданской ответственности застройщиков. Этот вид страхования, по мнению Агентства, несет в себе существенные риски, связанные с отсутствием как перспектив его развития вследствие начала работы Фонда по защите прав граждан-участников долевого строительства, так и значительной накопленной статистики, что затрудняет прогнозирование убыточности. Завершение процедуры принятия страхового портфеля от ООО «Региональная страховая компания» (преимущественно страхование гражданской ответственности застройщиков) в 3 кв. 2017 г. позволило Агентству произвести более полный анализ принятых в рамках передачи портфеля обязательств, что привело к повышению оценки степени влияния указанных выше рисков на компанию.

ПРОМИНСТРАХ - универсальная страховая компания, портфель которой по итогам 9 мес. 2017 г. на 81,5% составляет страхование гражданской ответственности застройщиков, что указывает на низкую диверсификацию страхового портфеля компании. Принятие страхового портфеля от ООО «Региональная страховая компания» существенно повлияло на темпы прироста взносов компании: за 9 мес. 2017 г. по сравнению с 9 мес. 2016 г. прирост составил 454,4%, что оказывает крайне негативное влияние на рейтинговую оценку.

Резкие изменения в структуре собранной страховой премии существенно сказались и на диверсификации каналов распространения страховых продуктов. На долю взносов, привлеченных через агентскую сеть, пришлось 85,7% страхового портфеля за 9 мес. 2017 г., что в совокупности с достаточно высокой долей комиссионного вознаграждения, выплачиваемого агентам, негативно отразилось на рейтинге.

Агентство отмечает высокую долю страховых выплат на основании решений суда (11,6% за 9 мес. 2017 г.), а также высокую долю отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО (9,7% от числа урегулированных страховых случаев за 9 мес. 2017 г.), однако эти факторы не оказали негативного влияния на рейтинг, так как, по оценкам Агентства, они являются следствием снижения объемов страхового портфеля по ОСАГО.

Коэффициент текущей ликвидности компании находится на невысоком уровне (0,99 на 30.09.2017), что негативно влияет на рейтинговую оценку. При этом негативное влияние фактора частично компенсируется достаточно высоким показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (0,97 на 30.09.2017), который представляет собой отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто. Давление на коэффициенты ликвидности оказывают умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (11,7% на 30.09.2017), а также приобретение компанией в 3 кв. 2017 г. недвижимого имущества. Положительное влияние на рейтинг по-прежнему оказывает высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (133,1% на 30.09.2017).

Финансовые результаты деятельности компании характеризуются высокими показателями рентабельности активов (18,0% за 9 мес. 2017 г.) и собственного капитала (70,5% за 9 мес. 2017 г.) при умеренно высоком показателе рентабельности инвестиций (5,0% за 9 мес. 2017 г.). Позитивное влияние на финансовый результат компании оказали невысокая доля расходов на ведение дела (33,6% во взносах-нетто за 9 мес. 2017 г.), а также низкие значения коэффициента убыточности-нетто (33,1% за 9 мес. 2017 г.) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (81,0% за 9 мес. 2017 г.). Вместе с тем, Агентство не исключает возможного роста убыточности в среднесрочной перспективе в связи с искажением показателей в результате резкого роста объема собранных страховых взносов по итогам 9 мес. 2017 г.

Среди факторов, оказывающих положительное влияние на рейтинговую оценку, Агентство выделяет умеренно высокое качество активов. На долю высоколиквидных вложений, представленных денежными средствами на расчетных счетах и депозитах, а также высоколиквидными ценными бумагами, пришлось 58,2% активов компании на 30.09.2017. Большая часть высоколиквидных вложений приходится на объекты, имеющие рейтинг ruBBB и выше «Эксперт РА» или сопоставимые рейтинги других агентств. Активы компании также характеризуются высокой диверсификацией по объектам вложений: доля крупнейшего контрагента в активах на 30.09.2017 составила 12,8%.

Надежность перестраховочной защиты отмечается Агентством как высокая. Более 98,0% рисков, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков с рейтингом ruA- и выше «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других агентств. Однако, по мнению Агентства, по ряду крупных рисков существенная доля ответственности остается на собственном удержании: максимально возможная страховая выплата-нетто составляет 300 млн рублей или 18,0% от собственных средств на 30.09.2017, что оказывает давление на рейтинг. Кроме того, значительная доля взносов, переданных в перестрахование за 9 мес. 2017 г., приходится на одного перестраховщика (85,5%), что свидетельствует о высокой концентрации рисков на одном перестраховщике.

По мнению Агентства, компания обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание управлению рисками. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действуют регламенты по риск-менеджменту. В то же время, в числе недостатков системы управления рисками Агентством отмечается отсутствие обособленного подразделения риск-менеджмента. Так как компания за последние 5 лет не сталкивалась с необходимостью урегулирования крупных убытков, у Агентства отсутствует возможность высоко оценить способность страховщика к аккумулированию значительных финансовых ресурсов для осуществления выплат.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.