Рейтинговые действия, 11.10.2017

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг УК «ВТБ Капитал Управление активами» на уровне А++

Москва, 11 октября 2017 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «ВТБ Капитал Управление активами» на уровне А++ со стабильным прогнозом.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокий уровень организации риск-менеджмента и инвестиционного процесса, а также высокая вероятность поддержки со стороны собственника.

Кроме того, аналитики отметили высокие результаты управления рыночными портфелями: по оцениваемым портфелям пенсионных накоплений НПФ, резервов страховых компаний и ДУ физических лиц, на которые пришлось 44% активов в ДУ на 30.06.2017, средняя доходность за период 30.06.2014-30.06.2017 была выше инфляции и соответствующих бенчмарков.

Также в числе позитивных факторов по рейтингу агентство отмечает умеренно высокое качество инвестирования вложений активов под управлением: на 30.06.2017 доля инструментов, подверженных кредитному риску, составила 0,1%, доля инструментов, подверженных фондовому риску, - 20,1%, доля вложений в связанные стороны - 12,6%. Несмотря на высокое качество активов под управлением, ликвидность около 80% активов на 30.06.2017 оценивается агентством как низкая, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку.

Деятельность УК характеризуется широкой диверсификацией по направлениям: основными направлениями являются пенсионные накопления НПФ, ЗПИФы, ДУ средствами физических лиц и резервы страховых компаний - на них пришлось совокупно 93% активов в ДУ на 30.06.2017. При этом компания обладает широкой клиентской базой, которая демонстрирует умеренно высокие темпы прироста, однако недостаточно высоко диверсифицирована по клиентам.

Помимо этого, наблюдается рост объема активов в ДУ: за 2016 год они выросли на 15%, за 6 месяцев 2017 года - еще на 10%. Также аналитики отмечают в качестве позитива рост чистой прибыли (за 2016 год она выросла на 61% по сравнению с 2015 годом) и высокие показатели рентабельности деятельности (за 2016 год ROA=14%, ROE=20%).

Дополнительно к позитивным факторам по рейтингу были отнесены высокое качество IT-системы, низкий уровень инфраструктурных рисков и высокий уровень информационной прозрачности.

Давление на рейтинговую оценку, по мнению агентства, оказывает низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам (достаточность собственных средств на 30.06.2017 по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 0,6) в условиях роста отношения операционных платежей к выручке от услуг ДУ (за 2016 год на 41,1 п. п. при среднерыночной динамике -3,1 п. п.).

Кроме того, к сдерживающим факторам по рейтингу аналитики относят невозможность высоко оценить качество активов в двух крупнейших ЗПИФах.

На 30.06.2017 объем активов под управлением АО ВТБ Капитал Управление активами составил 356 млрд руб., объем собственных средств - 771 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 2-го квартала 2017 года, компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями, в который входит АО ВТБ Капитал Управление активами, занимали 3-е место по объему активов под управлением, 5-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 2-е место по объему активов в ЗПИФах, 8-е место по объему пенсионных накоплений НПФ под управлением, 2-е место по объему пенсионных накоплений ПФР под управлением, 1-е место по объему резервов страховых компаний под управлением, 1-е место по объему активов эндаумент-фондов под управлением, 10-е место по объему активов фондов СРО под управлением, 5-е место по объему активов в ДУ корпоративных клиентов и 2-е место по объему активов в ДУ физических лиц.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные АО ВТБ Капитал Управление активами, Банка России, Московской биржи, «Эксперт РА».

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Публикации по тематике


Управляющих пересчитали по активам

Коммерсантъ

"Эксперт РА" удалось получить данные только от трети рынка
20.05.2024

Розничные инвесторы заинтересовались коллективными вложениями

Российская газета

Рынок паевых инвестиционных фондов (ПИФ) существенно ускорил свой рост, даже вопреки ожиданиям Банка России. По итогам третьего квартала стоимость чистых активов ПИФ для неквалифицированных инвесторов выросла сразу на 13,7%, а число владельцев закрытых ПИФ - практически в четыре раза, следует из статистических данных ЦБ.
29.11.2023

В доходных рыночных условиях

КоммерсантЪ

Управляющие компании заработали на развитие
29.08.2023

На новый лад: кому государство добавит к сбережениям

Прайм

Новая программа софинансирования долгосрочных сбережений граждан, которая начнет действовать с 2024 года, позитивна и для людей, которые готовы откладывать на старость, и для развития системы пенсионного обеспечения.
07.07.2023

Доходность НПФ в 2022 году не превысила инфляцию

Ведомости

Но в текущем году ситуация может поменяться из-за восстановления стоимости акций
17.05.2023