«Эксперт РА» присвоил рейтинг Республике Башкортостан на уровне ruАА+

Москва, 20 июня 2017 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности Республике Башкортостан на уровне ruАА+ (что соответствует рейтингу A++ по ранее применявшейся шкале). По рейтингу установлен стабильный прогноз.

Республика Башкортостан входит в Приволжский федеральный округ. Экономика региона характеризуется многоотраслевой структурой и имеет диверсифицированную экономику с упором на промышленность, строительство, транспорт и сельское хозяйство. Важнейшие отрасли промышленности - нефтепереработка, химия и нефтехимия, нефтедобыча. Ключевыми факторами, оказавшими влияние на уровень рейтинга стали высокие показатели исполнения бюджета, низкий уровень долга и сильная ликвидность.

Республика характеризуется высокими размерными характеристиками. Объем ВРП за 2016 год по оценке региона составил 1 391,2 млрд руб. и продемонстрировал прирост на 10,4% с 2014 года. Республика ожидает дальнейший рост показателя при поддержании развития промышленного сектора на текущем уровне. Показатели благосостояния региона умеренно высокие. ВРП на душу населения составил 341,9 тыс. руб. по оценке за 2016 год, средняя заработная плата 27,8 тыс. руб., уровень безработицы 5,8%.

Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывает умеренно высокий уровень инвестиционной привлекательности региона от «Эксперт РА» на уровне 2В «Средний потенциал - Умеренный риск». Отношение инвестиций в основной капитал к ВРП за последние три года составило 22,3%. Башкортостан входит в число лидеров среди регионов по объему инвестиций в основной капитал. Объем инвестиций в основной капитал, за исключением бюджетных средств, с 2014 года увеличился на 30,9%. Регион активно вовлекает частных инвесторов для реализации инвестиционных проектов. Также агентство позитивно оценивает высокий уровень капитальных расходов. По итогам 2016 года 18,8% расходов составили расходы на капитальное строительство. На 2017 год республика прогнозирует их сокращение на 13,8% в результате снижения федеральной части финансирования.

Высокий уровень диверсификации экономики и устойчивая налоговая база  обуславливают стабильный рост доходной базы. Собираемость налогов составляет около 95%. Налоговые и неналоговые доходы составили 78,4% доходов региона за 2016 год. Тем не менее,  давление на рейтинг оказывает умеренно высокая зависимость от крупнейшего налогоплательщика ПАО «АНК Башнефть», формирующая 18,2% доходов в структуре налоговых доходов бюджета. Предусматривается установить налоговую льготу организациям владельцам лицензий на пользование недрами в размере 50% исчисленной суммы налога на имущество организаций в отношении вновь созданного и (или) приобретенного имущества, которое используется для добычи, первичной подготовки и транспортировки углеводородного сырья. Выпадающие доходы бюджета республики за 2017-2019 годы по налогу на имущество организаций составят около 300 млн. руб. и будут компенсированы за счет дополнительных поступлений по налогу на прибыль и НДФЛ.

Республика характеризуется высокой бюджетной гибкостью и эффективной бюджетной политикой, что обусловило профицитное исполнение бюджета по итогам 2016 года. Этому способствовало поступление сверхдоходов по НДФЛ и налогу на прибыль организаций и высоких дивидендов от компаний госсектора - ПАО «АНК Башнефть» и АО «Башкирская содовая компания». Бюджет на 2017 год заложен с небольшим дефицитом. Тем не менее, регион ожидает исполнение бюджета по доходам на уровне 2016 года. Давление на доходную часть бюджета окажет пересмотр распределения поступления налога на прибыль  организаций и поступления от акцизов. Также регион закладывает в бюджет более низкие дивиденды от госсектора. По мнению агентства росту доходной базы может послужить увеличение поступлений по НДФЛ, которое коррелируется с прогнозируемым ростом заработных плат, а также увеличение акцизов на крепкий алкоголь, поступления по которому обеспечивает одна из крупнейших госкомпаний ОАО «Башспирт». Республика в среднесрочной перспективе планирует сокращение количества компаний госсектора и сосредоточение концентрации владения и управления на крупных и стратегически важных предприятиях. Помимо этого агентство выделяет консервативную финансовую политику региона, сбалансированную структуру расходов и высокий уровень реализации «майских указов».

Поддержку рейтингу оказывает низкая долговая нагрузка республики. По состоянию на 01.01.2017 соотношение долга к налоговым и неналоговым доходам составило 18,5%. Порядка 24,6% долга региона предстоит к погашению в ближайшие 12 месяцев, но фактически он подлежит ежегодному рефинансированию, в том числе за счет удлинения сроков заимствования. По состоянию на конец мая регион уже перекредитовался у Минфина на 1,8 млрд руб. со ставкой 0,1%. Агентство оценивает структуру долга как комфортную. На начало апреля 2017 года 53,8% долга предоставлено долгосрочными кредитами от Минфина, 34,7% долговых обязательств региона сформированы за счет облигационных займов, 10,6% кредитами от ПАО «Сбербанк России». Предоставленные гарантии (213,3 млн. руб. по состоянию на 01.04.2017 г.) не представляют собой существенного риска при текущих уровнях долга и операционных показателях. Несмотря на то, что в долговом портфеле помимо бюджетных кредитов существенную долю занимает рыночный долг, расходы на обслуживание государственного долга невысокие. Отношение расходов по обслуживанию госдолга к налоговым и неналоговым доходам составило по итогам 2016г. 1,2%. Позитивное влияние на рейтинговую оценку оказывают сильные показатели ликвидности. Помимо высоких остатков средств на счетах регион имеет вложения в депозиты, объем которых при необходимости позволяет полностью покрыть государственный долг региона.

Объем доходов бюджета по итогам 2016 года составил 162,9 млрд руб., объем расходов бюджета - 150,5 млрд руб. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.