Рейтинговые действия, 25.07.2017

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг ТКБ Инвестмент Партнерс на уровне А++

Москва, 25 июля 2017 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ТКБ Инвестмент Партнерс на уровне А++, прогноз по рейтингу стабильный.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокий уровень надежности инвестирования активов под управлением и собственных средств. На 31.03.2017 доля инструментов, подверженных повышенному кредитному риску, и доля связанных сторон в структуре активов под управлением  составляют менее 2%. Доля объектов вложений, подверженных риску ликвидности, – менее 8%. При этом отмечается повышенная подверженность портфеля фондовому риску. Крупнейший объект вложений составляет порядка 9% активов под управлением, что позволяет высоко оценить диверсификацию вложений. Собственные средства УК размещает на депозитах и расчетных счетах банков с высокими кредитными рейтингами, что позволяет высоко оценить качество капитала.

Также положительное влияние оказали высокий уровень достаточности капитала по отношению к платежам, скорректированного на норматив. При расчете показателя платежи корректировались на единоразовые выплаты. С учетом корректировок  значение коэффициента составило  1,4 (отношение собственных средств на 30.06.2017 к платежам за 2016 год). Агентство отмечает наличие условий МГД в договорах с одним из клиентов, но при этом отмечает высокое покрытие потенциального риска капиталом. Агентство ожидает, что УК продолжит сохранять размер собственных средств не менее суммы минимального нормативного значения и годового бюджета операционных расходов.

Опережающий среднерыночные показатели темп прироста активов под управлением оказал позитивное влияние на рейтинг. За 2016 год активы приросли на 25% при среднерыночном значении – 15%. Прирост активов произошел в основном за счет увеличения пенсионных накоплений НПФ под управлением УК и за счет  средств иностранных фондов под консультированием. За 1 квартал 2017 года активы под управлением приросли на 5% при среднерыночной динамике – 7%.  На 31.03.2017 доля пенсионных накоплений НПФ в структуре активов под управлением составила 59% (в выручке за 2016 год – 80%), ДУ средствами корпоративных клиентов – 27% активов под управлением (14% в выручке за 2016 год), что свидетельствует о наличии концентрации бизнеса УК на отдельных сегментах.

«В 2016 году сегмент пенсионных накоплений НПФ под управлением УК увеличился на 20%. Прирост сегмента привел к существенному увеличению выручки за 2016 год. Доля  сегмента пенсионных накоплений  в выручке составила  более 80%. Большая часть НПФ – это «якорные» клиенты УК. Увеличение активов под управлением позволило обеспечить высокий финансовый результат, а наличие «якорных» клиентов свидетельствует об устойчивой клиентской базе, что позитивно влияет на уровень рейтинга», – отмечает ведущий аналитик по корпоративным и суверенным рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Назарук.

Среди позитивных факторов аналитиками агентства выделены сокращение показателя отношения платежей к выручке от услуг ДУ и высокий объем выручки от услуг ДУ на 1 млн руб. активов под управлением  (за 2016 год 8,3 тыс. руб., при среднерыночном значении – 6,5 тыс. руб.). Динамика отношения платежей к выручке от услуг ДУ за 2016 год составила – 18,4 п. п. при среднерыночной динамике – 3,1 п. п., за 2015 год динамика показателя составила – 82,8 п. п. при среднерыночной динамике – 23,3 п. п.  Эти позитивные факторы связаны с двукратным ростом выручки в 2016 году, вызванным притоком пенсионных средств и увеличением сегмента иностранных фондов. За 2016 год ROA составила – 28%, ROE – 38%, что оценивается как высокие показатели. Тем не менее,  по итогам 2016 года чистая прибыль УК сократилась на 15%.  Сокращение чистой прибыли связано с созданием резервов под обесценение активов, которые не входили в расчет собственных средств по методике ЦБ РФ.

На 31.03.2017 объем активов под управлением и консультированием ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) составлял 364 млрд руб., на 31.12.2016 – 345 млрд руб. На 31.03.2017 собственные средства УК, рассчитанные в соответствии с методикой ЦБ РФ, составили 785 млн руб., на 31.12.2016 – 717 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 1 квартала 2017 года, УК занимает 4 место по объему активов под управлением, 1 место по объему средств ИДУ корпоративных клиентов, 1 место по объему страховых резервов, 2 место по объему пенсионных накоплений НПФ, 4 место по объему активов эндаумент-фондов, 9 место по объему пенсионных резервов, 12 место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 14 место по объему пенсионных накоплений ПФР.  

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компании http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), Банка России, «Эксперт РА».

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентстваwww.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Публикации по тематике


Управляющих пересчитали по активам

Коммерсантъ

"Эксперт РА" удалось получить данные только от трети рынка
20.05.2024

Розничные инвесторы заинтересовались коллективными вложениями

Российская газета

Рынок паевых инвестиционных фондов (ПИФ) существенно ускорил свой рост, даже вопреки ожиданиям Банка России. По итогам третьего квартала стоимость чистых активов ПИФ для неквалифицированных инвесторов выросла сразу на 13,7%, а число владельцев закрытых ПИФ - практически в четыре раза, следует из статистических данных ЦБ.
29.11.2023

В доходных рыночных условиях

КоммерсантЪ

Управляющие компании заработали на развитие
29.08.2023

На новый лад: кому государство добавит к сбережениям

Прайм

Новая программа софинансирования долгосрочных сбережений граждан, которая начнет действовать с 2024 года, позитивна и для людей, которые готовы откладывать на старость, и для развития системы пенсионного обеспечения.
07.07.2023

Доходность НПФ в 2022 году не превысила инфляцию

Ведомости

Но в текущем году ситуация может поменяться из-за восстановления стоимости акций
17.05.2023