Рейтинговые действия, 17.08.2017

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг УК «Альфа-Капитал» на уровне А++

Москва, 17 августа 2017 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «Альфа-Капитал» на уровне А++, прогноз по рейтингу - стабильный.

Деятельность УК сконцентрирована на индивидуальном доверительном управлении физических лиц. Доля направления в структуре выручки по итогам 2016 года составила более 80%, при этом агентство не выделяет риск концентрации в силу высокой диверсификации клиентской базы, так как УК имеет более 1 млн клиентов-физических лиц. Аналитики агентства также отмечают снижение количества клиентов-НПФ: за 2016 год их количество снизилось с 7 до 4 фондов, что незначительно сдерживает рейтинговую оценку в условиях стабильной базы физических лиц.

По итогам 2016 года также позитивное влияние на рейтинг оказала положительная динамика активов под управлением: прирост составил 19%, что выше среднерыночной динамики на 4 п.п. Также был отмечен прирост объема собственных средств компании (+75% за 2016 год) и опережающие среднерыночные показатели прироста выручки от управления на объем активов - на 52% за аналогичный период.

УК продемонстрировала высокие темпы прироста чистой прибыли по итогам 2016 года: увеличение чистой прибыли практически в 3 раза было обеспечено двукратным ростом выручки, а также финансовой помощью от учредителя. Высокая финансовая надежность собственника, а также решение по докапитализации компании позволили выделить фактор поддержки по рейтингу. Показатели рентабельности активов и капитала за соответствующий период составили 50% и 75% соответственно, что высоко оценивается агентством.

Аналитики отмечают в качестве положительного фактора умеренно высокие результаты управления рыночными портфелями. За 2014-2016 гг. среднегодовая доходность трех крупнейших портфелей в сегменте доверительного управления физических лиц превысила среднегодовую инфляцию, однако не по всем портфелям было зафиксировано превышение бенчмарка.

К числу факторов, оказавших положительное влияние на уровень рейтинга, отнесены высокий уровень организации инвестиционного процесса и риск-менеджмента, а также высокий уровень качества IT-системы и низкие инфраструктурные риски. Дополнительно, в числе позитивных факторов выделен высокий уровень информационной прозрачности УК.

Аналитики отмечают умеренно высокое качество инвестирования активов под управлением. На 31.12.2016 инструменты с низким кредитным риском составляли 82% активов, что оценивается как высокий уровень надежности вложений, при этом доля ликвидных акций составляла 2% активов, доля ликвидных облигаций - 49%, что было также позитивно оценено. Инвестиции также обладают высокой диверсификацией и низким уровнем вложений в связанные стороны, тем не менее, доля инструментов с повышенным риском ликвидности составила 47% активов, что сдерживает общую оценку.

Позитивное влияние на рейтинг также оказал высокий уровень инвестирования собственных средств. Отсутствие инструментов с повышенным кредитным риском и недостаточной ликвидностью на 31.12.2016 положительно оценивается агентством. При этом 97% вложений собственных средств представлено облигациями банка, что, с одной стороны, оценивается как повышенный фондовый риск, однако с учетом высокого уровня кредитоспособности эмитента не выявляет недостаточной диверсификации вложений. Также был отмечен низкий уровень достаточности собственных средств на 31.12.2016: достаточность собственных средств,  скорректированных на норматив, по отношению к платежам за 2016 год составила 0,4, что сдерживает уровень рейтинга УК согласно методологии агентства.

На 31.12.2016 объем активов под управлением ООО «Альфа-Капитал» составил 178 млрд руб., на 30.06.2017 - 205 млрд руб. Объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 31.12.2016 был равен 702 млн руб., на 30.06.2017 - 238 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 2-го квартала 2017 года, УК занимала 12-ое место по объему активов под управлением, 3-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 10-ое место по объему пенсионных накоплений ПФР в управлении, 3-е место по объему активов эндаумент-фондов (фондов целевого капитала) в управлении, 14-ое место по объему активов фондов СРО в управлении и 1-е место по объему средств ИДУ физических лиц в управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ООО «Альфа-Капитал», Банка России, Московской биржи, «Эксперт РА».

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Публикации по тематике


Управляющих пересчитали по активам

Коммерсантъ

"Эксперт РА" удалось получить данные только от трети рынка
20.05.2024

Розничные инвесторы заинтересовались коллективными вложениями

Российская газета

Рынок паевых инвестиционных фондов (ПИФ) существенно ускорил свой рост, даже вопреки ожиданиям Банка России. По итогам третьего квартала стоимость чистых активов ПИФ для неквалифицированных инвесторов выросла сразу на 13,7%, а число владельцев закрытых ПИФ - практически в четыре раза, следует из статистических данных ЦБ.
29.11.2023

В доходных рыночных условиях

КоммерсантЪ

Управляющие компании заработали на развитие
29.08.2023

На новый лад: кому государство добавит к сбережениям

Прайм

Новая программа софинансирования долгосрочных сбережений граждан, которая начнет действовать с 2024 года, позитивна и для людей, которые готовы откладывать на старость, и для развития системы пенсионного обеспечения.
07.07.2023

Доходность НПФ в 2022 году не превысила инфляцию

Ведомости

Но в текущем году ситуация может поменяться из-за восстановления стоимости акций
17.05.2023