Москва, 15 ноября 2016 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «ВТБ Капитал Пенсионный резерв» на уровне А++ «Исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг» со стабильным прогнозом.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственника и государства, высокий уровень организации риск-менеджмента и инвестиционного процесса. Кроме того, аналитики отметили умеренно высокие результаты управления рыночными портфелями, умеренно высокую надежность вложений активов под управлением (на 30.06.2016 в структуре активов под управлением отсутствовали активы эмитентов с рейтингами иностранных рейтинговых агентств ниже В-) и собственных средств (на 30.06.2016 доля вложений в Банк ВТБ (ПАО) и связанные с ним стороны составила 92%), а также умеренно высокую ликвидность активов под управлением (на 30.06.2016 доля недвижимости составила 8%). Помимо этого, были выделены высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к платежам (коэффициент достаточности капитала на 30.09.2016 по отношению к платежам по итогам 2015 г., скорректированным на норматив, составил 1,5) и снижение отношения платежей к выручке от услуг ДУ (за 2015 г. показатель снизился на 57% при среднерыночном снижении на 33%).
«По итогам 2015 г. ROA=38%, ROE=47%, чистая прибыль выросла почти в 10 раз и составила 88 млн руб. Высокие показатели прибыли и рентабельности оказывают позитивное влияние на уровень рейтинга УК», – отмечает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Елизавета Вем.
Позитивными факторами, которые также способствовали высокому уровню рейтинга, стали высокое качество IT-системы, низкий уровень инфраструктурных рисков и высокий уровень информационной прозрачности. Деятельность УК характеризуется высоким объемом выручки от услуг ДУ по отношению к объему активов под управлением (по итогам 2015 г. показатель составил 12,9 тыс. руб. при среднерыночном значении 5,9 тыс. руб.) и отсутствием условий МГД в договорах с клиентами.
К сдерживающим факторам по рейтингу были отнесены умеренно низкая диверсификация деятельности по направлениям ДУ (на 30.06.2016 структура активов в ДУ была представлена пенсионными накоплениями ПФР (51%), ЗПИФами (34%) и пенсионными накоплениями НПФ (15%)), узкая клиентская база и ее низкая диверсификация (доля крупнейших клиентов составила почти 100% активов под управлением на 30.06.2016). Помимо этого, были отмечены невысокая ликвидность активов в ЗПИФах и волатильная динамика СЧА (так, СЧА одного ЗПИФа (24% активов в ДУ на 30.06.2016) выросла в 111 раз за период 30.06.2013-30.06.2016, другого (8% активов в ДУ на 30.06.2016) – сократилась в 2 раза за период 31.12.2013-30.06.2016). Также аналитики выделили умеренно низкие темпы прироста собственных средств (собственные средства за 2015 г. выросли на 88%, за 9 месяцев 2016 г. они снизились на 59%), активов под управлением (за 9 месяцев 2016 г. активы под управлением выросли на 11% при среднерыночном росте на 13%, за 2015 г. они выросли на 2% при среднерыночном росте на 26%) и клиентской базы (количество клиентов-физических лиц за 9 месяцев 2016 г. снизилось на 9%, за 2015 г. - на 10%, количество клиентов-юридических лиц (не НПФ и ПФР) за 9 месяцев 2016 г. снизилось на 17%, за 2015 г. оно не изменилось, количество клиентов-НПФ 9 месяцев 2016 г. выросло в 3 раза, за 2015 г. оно сократилось на 33%).
На 30.09.2016 объем активов под управлением ООО ВТБ Капитал Пенсионный резерв составил 14 млрд. руб., объем собственных средств - 86 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 2-го квартала 2016 года, компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями, в который входит АО ВТБ Капитал Управление активами, занимали 3-е место по объему активов под управлением, 4-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 1-е место по объему активов в ЗПИФах, 7-е место по объему пенсионных накоплений НПФ под управлением, 1-е место по объему пенсионных накоплений ПФР под управлением, 3-е место по объему резервов страховых компаний под управлением, 1-е место по объему активов эндаумент-фондов под управлением, 4-е место по объему активов фондов СРО под управлением, 5-е место по объему активов в ДУ корпоративных клиентов и 3-е место по объему активов в ДУ физических лиц.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтинга надежности и качества услуг управляющим компаниям http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ООО ВТБ Капитал Пенсионный резерв, ЦБ РФ, Московской биржи, «Эксперт РА».
Рейтинг надежности и качества услуг впервые был присвоен объекту рейтинга 16.08.2012. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 11.11.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 10.11.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг надежности и качества услуг был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.