«Эксперт РА» подтвердил рейтинг ИСУ ЕФГ-3 на уровне В++

Москва, 9 ноября 2016 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности ипотечным сертификатам участия «ИСУ ЕФГ-3» на уровне В++ «Удовлетворительный уровень надежности».

К ключевым факторам, оказавшим положительное влияние на рейтинговую оценку, были отнесены высокая достаточность капитала компании - поручителя CARVEYON LTD (на 30.06.2016 коэффициент достаточности капитала составляет 0,44), хорошая репутация оценщика, проводившего оценку рыночной стоимости предмета залога и высокая проработанность финансовой модели компании - поручителя. Кроме того, на рейтинговой оценке позитивно отразился значительный опыт управляющей компании по доверительному управлению ипотечным покрытием и ее высокая надежность (АО «ЕФГ Управление Активами» имеет рейтинг надежности и качества услуг от «Эксперт РА» на уровне А+). Помимо этого аналитики отметили высокую надежность расчетного банка, специализированного депозитария и высокую степень проработанности финансовой модели.

«Обслуживание долговых обязательств в рамках ИСУ будет осуществляться за счет продажи квартир и апартаментов. Компания имеет возможность привлечения дополнительного финансирования от стратегических партнеров, обладающих достаточным количеством активов для поддержания ликвидности компании на период обслуживания долга до начала активных продаж. Дополнительно, в опережение плана, уже заключен ряд сделок в рамках закрытых предпродаж по объекту и получены первые денежные авансы. Эти факторы позволили более позитивно оценить риски ликвидности и текущей достаточности денежных потоков для обслуживания обязательств»,- отмечает аналитик по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Николай Власов.

Среди факторов, оказавших сдерживающее влияние на уровень рейтинговой оценки, были выделены высокое значение LTV (отношение заемных средств к рыночной стоимости объектов залога составило 78%) и крайне высокий уровень долговой нагрузки. Помимо этого сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказали отсутствие контролирующего бенефициара (собственниками компании-поручителя являются физические лица с долей в капитале по 40,5% и юридическое лицо с долей 19%), неаудированная отчетность и невысокий уровень рентабельности поручителя CARVEYON LTD. 

В основе «Ипотечных сертификатов участия ЕФГ-3» находится обеспеченное ипотекой право требования исполнения обязательств по одному кредитному договору, в рамках которого заемщиком является АО «Мастер бизнеса». Объем обязательств по кредитному договору, обеспеченных ипотекой, право требования по которому составляют ипотечное покрытие, равен 3.8 млрд. руб. со сроком погашения в 2019 году. При этом поручителем по этому кредитному договору является материнская компания АО «Мастер бизнеса» - CARVEYON LTD. АО «Мастер бизнеса» является специально созданной компанией для привлечения финансирования для реализации проекта реконструкции жилого комплекса премиального уровня в г. Москве. Обслуживание долговых обязательств по кредитному договору АО «Мастер бизнеса» в среднесрочной перспективе предполагается за счет средств CARVEYON LTD, основным видом деятельности которой является инвестирование в премиальный сегмент жилой недвижимости. Поэтому оценка финансового состояния заемщика в рамках ИСУ осуществлялась на основе финансовой отчетности и прогнозной модели денежных потоков компании CARVEYON LTD. Недвижимым имуществом, заложенным в обеспечение исполнения обязательства в рамках ИСУ являются жилые помещения общей площадью 11 098 кв. м., расположенные по адресу Полянка Большая, д.9, стр. 1-6, рыночной стоимостью 4,86 млрд. руб., согласно оценке Colliers International. Доверительным управляющим ипотечным покрытием является АО «ЕФГ Управление Активами». 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.