Москва, 22 марта 2016 г.
По итогам 2015 года рынок доверительного управления и коллективных инвестиций вырос до 4,8 трлн рублей, говорится в исследовании «Обзор рынка доверительного управления активами за 2015 год: пенсионный поток иссякает», подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА».
«Рынок ДУ по итогам 2015 года показал высокий темп прироста – 26%, или +1 трлн рублей. Основные притоки дала пенсионная «разморозка», порядка 600 млрд рублей. На фоне санкций и девальвации значительно увеличился сегмент ИДУ – плюс 180 млрд рублей, – отмечает Павел Митрофанов, управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА». – В 2016 году рынок ждут последние масштабные пенсионные притоки, учитывая окончание срока перехода граждан в НПФ и «заморозку» отчислений на накопительную часть. По переходной кампании 2015 года управляющие получат порядка 300–350 млрд рублей. Это станет основным драйвером рынка, который к концу 2016 года, по оценкам «Эксперт РА», составит 5,2 трлн рублей».
Согласно исследованию, снижение ставок по депозитам и сохранение высокой инфляции станут вызовом профессионализму управляющих в 2016 году. Большинство УК планируют защищать средства клиентов от обесценения за счет сокращения позиций в банковских депозитах и увеличения вложений в ценные бумаги. По данным опроса «Эксперт РА», почти половина УК считают, что вложения в акции и облигации российских компаний способны показать наибольшую доходность в 2016 году, при том, что в 2015 году доля таких составляла только треть. Доля голосовавших за депозиты сократилась с 29% до 17%.
Аналитики отмечают, что движение в сегменте пенсионных накоплений в 2016 году может быть связано с активами, не имеющими признаваемого ЦБ РФ рейтинга в соответствии с 451-П и осуществленными до вступления его в силу. По оценкам «Эксперт РА», объем таких активов может составлять порядка 130 млрд рублей. 38% опрошенных УК полагают, что ЦБ РФ будет стимулировать УК и НПФ заменять или продавать эти активы для соответствия 451-П, что потребует дополнительных инвестиций со стороны акционеров фондов. Объем облигаций, не соответствующих даже прежним требованиям ввиду снижения рейтинга и выхода из высшего уровня котировального списка биржи, составляет в портфелях около 15–20 млрд рублей уже сейчас. 54% опрошенных УК полагают, что ЦБ РФ установит порядок устранения нарушений именно в отношении этих активов в 2016 году. При этом аналитики ожидают появления конкретного срока, отведенного на реализацию активов, переставших удовлетворять требованиям по качеству.
Таблица. ТОП-10 УК по объему средств в управлении на конец 2015 года
| № | Место по итогам 2014 года | Название компании | Рейтинг надежности и качества услуг от «Эксперт РА» | Объем средств под управлением на 31.12.2015 | Объем средств под управлением на 31.12.2014 |
| 1 | 1 | Лидер | А++ | 377 726 | 439 292 |
| 2 | 2 | Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями[1] | А++[2] | 315 397 | 241 041 |
| 3 | 8 | Компании бизнеса Сбербанк Управление Активами[3] | А++ | 315 390 | 140 606 |
| 4 | 9 | ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс | А++ | 275 676 | 120 967 |
| 5 | 4 | Группа УК «Регион»[4] | А++ | 243 685 | 192 841 |
| 6 | 5 | Навигатор | А+ | 226 683 | 190 336 |
| 7 | 6 | Группа «КапиталЪ Управление активами»[5] | А++ | 220 302 | 176 358 |
| 8 | 3 | ТРАНСФИНГРУП | А++ | 188 478 | 224 852 |
| 9 | 13 | Управление Сбережениями | А++ | 182 222 | 85 761 |
| 10 | 7 | Газпромбанк – Управление активами | А++ | 177 269 | 176 358 |
| [1] Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями: 1) ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»; 2) ООО «ВТБ Капитал Пенсионный Резерв»; 3)ООО ВТБ Капитал АйТуБиЭф Инновейшн Партнерс; 4) ВТБК Эссет Менеджмент Интернешнл Лимитед. | |||||
| [2] Рейтинг относится к Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями: 1) ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»; 2) ООО «ВТБ Капитал Пенсионный Резерв». | |||||
| [3] Компании бизнеса Сбербанк Управление Активами: 1) ЗАО «Сбербанк Управление Активами»; 2) ООО «УК «Пенсионные накопления». | |||||
| [4] Группа УК «РЕГИОН»: 1) ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»; 2) ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»; 3) ООО «РЕГИОН Девелопмент»; 4) ООО «РЕГИОН Траст». | |||||
| [5] Группа «КапиталЪ Управление активами»: 1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»; 2) ЗАО «КапиталЪ Управление активами»; 3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ». | |||||
Источник: «Эксперт РА»