03 февраля 2015 г.
В 2014 году рынок ДУ стал худшим начиная с 2008 года, показав рекордно низкие темпы прироста (+3%) и составил, по предварительным данным, на конец года 3,7 трлн руб, говорится в исследовании «Обзор предварительных итогов крупнейших УК за 4 квартал 2014 года», подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА». Аналитики агентства отмечают, что в условиях пенсионной «заморозки» поддержку рынку в 2014 году оказывали «военная ипотека» и ЗПИФы. При этом пенсионный рынок за этот год пережил существенные структурные изменения в виде перетока пенсионных накоплений в пользу кэптивных УК, на долю которых приходится 70% рынка.
Согласно исследованию, наибольший прирост за 2014 год из топ-15 УК показали Навигатор (+90 млрд руб., +90%), Группа УК РЕГИОН (+51 млрд. руб., +36%), ВТБ Капитал Управление Инвестициями (+34 млрд. руб., +16%) а также Интерфин КАПИТАЛ (+27 млрд руб., +81%) и Партнер (+17 млрд. руб., +45%), впервые вошедшие в топ-15. Сокращение показал ТКБ БНП Париба Инвестментс Партнерс (-93 млрд руб.,-44%).
По прогнозам «Эксперт РА», оживление рынку ДУ в 2015 году даст пенсионная «разморозка». «Порядка 0,5 трлн руб. (средства по переходной кампании из ПФР в НПФ за 2013 год, а также взносы за 2 полугодие 2013 года) должны прийти к фондам, прошедшим процедуру акционирования и вступившим в систему гарантирования уже в первой половине 2015 года», - отмечает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов. На момент подготовки обзора в гарантийную систему допустили 16 фондов, в которых сосредоточено порядка 80% пенсионных накоплений.
В условиях нестабильности валютного курса, экономического спада и роста инфляции эксперты прогнозируют стагнацию в других сегментах рынка. Розница и ИДУ будут вынуждены соперничать с высоким депозитными ставками, ЗПИФы не ожидают роста ввиду ухудшения ситуации на рынке недвижимости, снижения объемов финансирования и падения доходов, пенсионные резервы НПФ - из-за сокращения издержек бизнесом.
Необходимость УК обеспечивать доходность, которая будет нивелировать высокую инфляцию, а также будет конкурентной по сравнению со ставками банковских депозитов, станет ключевым вызовом для рынка ДУ в 2015 году.
Динамика активов ТОП-10 УК за 2014 год
| № | Место в рэнкинге по итогам 2013 года | Управляющая компания | Рейтинг надежности и качества услуг от "Эксперта РА" | Объем средств под управлением на 31.12.2014, млн. руб. | Объем средств под управлением на 31.12.2013 млн. руб. | Абсолютное изменение активов за период, млн. руб. | Относительное изменение активов за период |
| 1 | 1 | Лидер | A++ | 439 389 | 453 555 | - 14 166 | -3,1% |
| 2 | 3 | Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями [1] | А++ | 243 341 | 208 886 | 34 455 | 16,5% |
| 3 | 4 | ТРАНСФИНГРУП | А++ | 223 274 | 205 243 | 18 031 | 8,8% |
| 4 | 7 | Группа УК РЕГИОН [2] | А++ | 194 228 | 143 186 | 51 042 | 35,6% |
| 5 | 9 | Навигатор | A+ | 190 864 | 100 615 | 90 249 | 89,7% |
| 6 | 6 | Группа КапиталЪ Управление активами [3] | А++ | 176 339 | 161 287 | 15 052 | 9,3% |
| 7 | 5 | Газпромбанк - Управление активами | - | 164 173 | 167 532 | - 3 359 | -2,0% |
| 8 | 8 | Сбербанк Управление Активами | A++ | 141 017 | 140 135 | 882 | 0,6% |
| 9 | 2 | ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс | A++ | 120 967 | 214 137 | - 93 170 | -43,5% |
| 10 | 10 | Альфа-Капитал | A++ | 96 730 | 97 243 | - 513 | -0,5% |
Источник: «Эксперт РА» по данным участников анкетирования
[1] Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями: 1) ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»; 2) ООО «Пенсионный Резерв»
[2] Группа УК «РЕГИОН»: 1) ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»; 2) ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»; 3) ООО «РЕГИОН Девелопмент»; 4) ООО «РЕГИОН Траст»
[3] Группа «КапиталЪ Управление активами»: 1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»; 2) ЗАО «КапиталЪ Управление активами»; 3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ»