Новости агентства, 12.03.2013

«Эксперт РА»: драйвером роста на рынке ДУ в 2013 году могут стать ЗПИФы

«Эксперт РА»

12 марта 2013 года

Стагнация клиентской базы по большинству направлений бизнеса УК стала основной причиной замедления роста на рынке доверительного управления активами, говорится в обзоре рынка за 2012 год «Рост теряет прозрачность», подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА». По данным агентства, за 2012 год активы УК выросли лишь на 15% (почти  вдвое меньше по сравнению с 2011 г.) и достигли 3,1 трлн рублей.

Согласно исследованию, вхождению новых УК в сегмент пенсионных активов препятствуют, прежде всего, предпочтения НПФ сотрудничать с историческими партнерами и крупнейшими УК в сегменте. По данным участников обзора число УК, работающих в сегменте пенсионных накоплений, сократилось с 49 до 45. Причем крупнейшие компании в сегменте по-прежнему управляют 90% его активов.

Одной из причин сокращения темпов роста рынка российского ДУ могла также стать переориентация управляющих на зарубежные рынки, демонстрирующие более высокие темпы экономического роста, а также обладающие более активной клиентской базой. В структуре групп большинства крупных УК есть иностранные «дочки» для продажи услуг ДУ на зарубежных рынках. Информацию по активам в управлении у таких структур раскрывают единицы, поэтому рост активов в этой части пока невидим. Более того, переход действующих клиентов из российского офиса УК в зарубежный может формально выглядеть как сокращение бизнеса.

«Драйвером роста рынка управления активами в 2013 году станут закрытые фонды: именно здесь ожидается приток активов и новых клиентов», - отмечает руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперт РА» Павел Митрофанов. В 2012 году сегмент ЗПИФов вновь стал крупнейшим на рынке ДУ, его доля увеличилась до 27%.  При этом рост сегмента (за год объем СЧА в ЗПИФах увеличился на 33%) был обусловлен притоком средств в фонды для квалифицированных инвесторов. Востребованность ЗПИФов связана с их возможностью обеспечить инвестору баланс внешней непрозрачности и контроля. Система управления ЗПИФом подразумевает участие пайщика в системе принятия решений и ограничение УК в раскрытии детальных данных о нем.

 

 

График 2. СЧА в ЗПИФах – вновь крупнейший сегмент на рынке ДУ

 

 
 
 

 

Таблица 1. Крупнейшие УК по объему средств в управлении на конец 2012 года

№ Место в рэнкинге по итогам 2011 года Управляющая компания Рейтинг надежности и качества услуг от "Эксперта РА" Объем средств под управлением на 31.12.2012, млн рублей Объем средств под управлением на 31.12.2011, млн рублей
1 1 Лидер А++ 411 698 372 224
2 2 Газпромбанк - Управление активами - 229 961 228 526
3 3 Группа Капиталъ Управление активами [1] А++ 211 021 183 563
4 4 ТРАНСФИНГРУП - 171 686 109 925
5 7 ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс А++ 145 419 99 854
6 11 Компании ВТБ Капитал Управление Инвестициями [2] А++ 142 407 78 316
7 6 Группа УК РЕГИОН [3] А+ 106 674 105 005
8 10 Альфа-Капитал А++ 87 712 79 491
9 12 Сбербанк Управление Активами А++ 84 332 74 619
10 5 Группа Управляющих компаний УРАЛСИБ [4] А++ 80 475 105 972

По данным «Эксперт РА»

 

[1] Группа КапиталЪ Управление активами:

  1. ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»
  2. ЗАО «КапиталЪ Управление активами»
  3. ООО «УК КапиталЪ ПИФ»

[2] Компании ВТБ Капитал Управление Инвестициями:

  1. ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»
  2. ЗАО «Управляющая компания Банка Москвы»
  3. ООО «Пенсионный Резерв»

[3] Группа УК РЕГИОН:

  1. ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»
  2. ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»
  3. ООО «РЕГИОН Девелопмент»
  4. ООО «РЕГИОН Траст» 

[4] Группа УК УРАЛСИБ:

  1. ЗАО «Управляющая компания УралСиб»
  2. ООО УК «Уралсиб Эссет Менеджмент»